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“当然，我的王子殿下”理查德毫不犹豫地点了点头，随后脸色一正，严肃地解释道，“王子殿下，不要以为我说的话是谈判伎俩。想来这些低级的伎俩是绝对骗不了像你这样的人物，我也肯定不会对你施展的。事实上北欧的石油基金正在疯狂地寻找投资标的，而日本的养老基金也同样是如此。他们不止一次地向我们表达了求购债券的欲望，不过到目前为止，双方都是在一个洽谈意向的进程当中，并没有开始真正地进行接触。毕竟，我们更需要的是像你这样有眼光、有胆略而且更为程序简化的超级财团。”

不知不觉之间，理查德又开始吹捧起费萨尔王子来。也不知道是因为两人相谈甚欢，还是这话正好搔到了费萨尔王子的痒处，费萨尔王子的脸上居然露出了笑容，尽管这个笑容只是一闪而过，但却恰到好处地被理查德捕捉了个清楚。

接下来，理查德故意又将话题往这方面扯，着实地将费萨尔王子好好地夸奖了一番，尤其是极力夸奖曾经让费萨尔王子名动西方的花旗银行投资事件，更是让费萨尔王子好好地心花怒放了一番。

理查德自然也是异常得意，他甚至已经开始意淫起来，等到这桩生意完美成交之后，他个人能够拿到多少的佣金，甚至连这个冬天去哪里度假都在仔细地考虑起来。

经过一个半星期的谈判，来自中东的财团终于和斯坦利方面达成了收购意向，双方的团队在幕后经过数十轮唇枪舌战，终于在价格方面达成了共识。不过为了安全起见，中东财团在加入了很多补充性的条款之后，还不肯立刻交付现金，只是签署购买的意向性合约。对此斯坦利方面也是无可奈何，因为对方毕竟不是泛泛之辈，而且这桩买卖牵扯金额实在是过于庞大，对方谨慎一点也是自然的。

9月7日，在不透露消息的前提下，费萨尔王子和斯坦利方面负责交易并购的全球董事总经理瑞恩克里斯蒂安签署了意向协议。在这份协议当中，费萨尔王子控制的财团将以216亿美元的价格收购斯坦利名下的债券组合，这部分组合包括优级贷款房屋抵押债券在内的数种债券。而按照abx指数当天的情况来计算，这部分债券正好价值224亿美元。

双方约定，付款方式将以三次分期的形式进行，第一次中东财团将在一个月内支付五十亿美元，第二次则在第一次支付之后的一个月内支付一百亿美元，第三次则在三个月内支付剩下的款项。作为收购意向的定金，费萨尔王子的财团先向斯坦利方面缴纳一亿美元的定金。

瑞恩是个身材健壮的中年白人，他相貌堂堂，精力充沛，是华尔街典型的精英人士打扮。而费萨尔王子依然是一副典型中东人的打扮。两人在签约仪式上寒暄了几句，就不约而同地坐到同一张桌子上，接过助手递送过来的合同，郑重地在收购意向书上签下自己的姓名，随后交换合同，再次签下大名之后，两只手紧紧地握在一起，这桩生意就算是初步达成了。

作为上市公司，斯坦利方面很快地就公布了这个消息，而受到这个消息的影响，斯坦利的股价出现了幅度不小的上涨。

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第四十二章挤兑危机一

美联储向市场注入流动性，缓解市场紧张的情绪，自己这边又和中东财团达成协议，出售一部分的次级债券组合，补充到足够的现金流，斯坦利的高层们认定，次级房屋抵押贷款危机虽然引起众多的关注，但是他们已经算是安然地渡过了这一道坎。

就在斯坦利公司的一众高层还在为达成协议、股价上涨而沾沾自喜时，在大西洋彼岸的美国，一家大型商业银行却陷入到了前所未有的恐慌当中。

成立于1965年的英国北岩银行诺森罗克银行，原身是北岩建屋互助会，后来逐渐地发展成为一个商业银行，97年在伦敦交易所上市，成为一家上市的商业银行。

发展到07年，北岩银行已经成功地变成了英国本土最大的几家商业银行之一，目前拥有150万左右的储户。而在银行房贷业务方面，北岩银行更是雄踞整个英国银行业的前列，原本是英国第五大抵押贷款机构的它，在07年上半年新增抵押贷款的数额为全英银行业第一，向着大约80万的购房者发放贷款，不论是规模还是金额总数，都有着成为全英银行业第一的趋势。

作为一家锐意进取的商业银行，北岩银行的管理层一直都保持着激进的风格，这一点从他们公开的财务报表当中就可以看出来，在02年到06年，他们的现金流一直是负增长。换句话说，贷款业务增长太快，导致更多的现金被发放出去。不过因为营业收入也是以差不多相同的速度增长，所以两下抵消，北岩银行的流动性问题并没有凸显出来。

但在07年9月公开的报表当中，北岩银行的现金流增长依然为－43，而营业性收入增长却从此前的20下降到－1111，这个异常的情况立刻引起市场各方的注意。因为北岩银行在抵押贷款方面增长速度实在是太快，而相应的储蓄收入却没有跟随着增长，所以在流动性方面可能会出现问题。

银行经营需要考虑到三个方面。盈利性、风险性和流动性，这三者永远不能够兼得，因为这些特性本身就是自相矛盾的。至于偏重于哪一方面，就要看商业银行的管理层倾向于什么样的策略。

很显然。北岩银行的管理层就是打算牺牲流动性来满足盈利性，至于流动资金，他们可以通过在银行间的隔夜拆借市场上获得，尽管这些资金都是短期的。只要能够符合准备金率和核心资本率，他们才不在乎这些资金是不是短期的。

除了过度放贷之外。北岩银行的银行层更是风险偏好的一群人，他们努力地向着美国的同行学习，使用证券工具过度地开发市场。在房屋贷款市场上，他们设计了包括组合按揭、固定利率按揭、可变利率按揭、终生按揭、出租按揭等各种房屋贷款模式，大大地扩大了市场占有份额。而这些债券，他们也有样学样地打包卖给投资银行，进行证券化甩掉风险。

但是发生在大西洋彼岸的次级贷款危机很快就波及到了英伦三岛，而作为当年房屋抵押贷款的北岩银行最先受到波及。首先是北岩银行的信用评级被下调，包括穆