第480章 长牛，慢牛要开始了（2 / 2）

60%营业成本比例，相比去年同期降低了4亿。

收入不增长，利润增长，源自降本增效，成本降低，费用降低换来的利润。

15倍估值合理，因为当下业绩有边际改善，有亮点，有积极预期，所以15倍。

如果利润也一直趴窝，长期看12-10倍。

11-12亿利润，15倍估值，是165亿-180亿市值。

2019-2022年90亿市值，6亿利润，15倍估值；2023年之后，120-130亿市值支撑明显。12亿利润10倍估值大底。

未来预期最多16亿。历史募资太多，分红少，重资产型企业多笨重。

叠加大营收基数和多年不增长，做这个票要降低预期，做的是确定性，做的是利润边际改善，企业积极优化治理见成效，低吸胜率好，赔率一般。

为什么今天谈国药现代，距离上一次已经过去几个月的时间，

牛市行情就是所有的板块统统要涨一遍，医药股在这一轮的行情里无疑是滞后的板块。

这段时间食品、零售板块都大涨的一波，这些板块就比医药板块好，医药板块是黄昏板块？

国药现代具备低市盈率、国企改革、业绩增长、资产注入题材。

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个人养老金账户可以买指数基金了。

股市的真正的长牛，慢牛要开始了。

最大动力，将来自于个人养老基金的入市。

个人养老金，原来只是允许买公募基金，如今扩展到指数基金，影响十分巨大。海外的实践表明，买指数基金是一个大趋势。

假设全国有2亿人参与，每月存入1000元，那就是2000亿元，每年将有2.4万亿元，这些资金大多数将定投指数基金，10年下来就可能有24万亿元。

些资金去买指数基金，将成为中国股市长牛慢牛的基础。